今天FAJAR的成交量达到1.8M股。对于一直都冷门的FAJAR来说，今天算是高成交量的一天。
查了KLSE的网站，却没有什么消息。本来，老娘还以为是公司回购股票，可是，KLSE却没有公布任何有关FAJAR的最新企业活动。
到底什么原因使到成交量突然高涨呢？LCCT的新工程有眉目？还是会标到其他的工程？或只是单纯的市场炒作？还是有人在收货？
当然，老娘希望这次的高成交量是因为FAJAR本身的潜在价值被人看到后，才大量投资FAJAR。或者是一些对FAJAR有实质利益的事情，令投资者开始买进FAJAR作长远的投资。
报章一直给予建造股买进的评级，希望FAJAR真的能够在接下来所公布的工程里，分得一杯羹。
今天早上，FAJAR－WA突然攀上了Top Gainer的第一位，总共上涨了26％。当然，那是在没有成交量的支撑下，昙花一现的现象而已。
但是，当时持有FAJAR－WA的老娘，手头上的财富，的确是涨了26％啊！难道有假吗？只要没有人肯以低过RM0.685的价钱卖出FAJAR－WA，那么，它就是值RM0.685了。
可是，现实是无法改变的。持有FAJAR－WA的投资/投机人里面，确实是有人认为FAJAR－WA不值RM0.685，所以就以低过RM0.685的价钱卖出，导致收市时，FAJAR－WA平盘作收。
话说回来，到底FAJAR－WA值不值RM0.685呢？是很主观的问题。既然会有人以RM0.685的价钱买进，就证明了当事人是认为FAJAR－WA是值RM0.685的。(当然，我们不能排除这是宗乌龙交易，因为最近很兴哦。。)
读到这里的，有些人会说：老娘认为FAJAR－WA值RM0.685只是一厢情愿而已，毕竟，收市时，FAJAR－WA只不过值RM0.54吧了。
那么，FAJAR－WA收市时的RM0.54，是不是也只是卖出者的一厢情愿而已呢？
老娘这篇日记的用意，就是要用来警惕自己，财富只不过是过眼云烟而已，不必太过在意财富的多寡，要学习Jackphang兄：财富只不过是个数目而已。并且记住8K前辈所说的：手中有股票，心中无股价。
今天是MAXIS从新上市的大日子，老娘当然要占一点光，谈一谈MAXIS。
马股今天在半天里面，成交值就已经是RM17亿了，一半以上是MAXIS贡献的，可见MAXIS对马股的影响力有多大。那么，MAXIS会不会是新厕所三天旺呢？老娘不太懂，可能还会热多一阵子吧。。。。
MAXIS以RM5作为开市价，PE已经是17了。PE＝17，到底贵不贵？那就见人见智了。(老娘说贵，可是它还是能涨到RM5.50。老娘不买，大把人等着买。。)
在看看成交量，半天里面，MAXIS的成交量就超过了2亿股。老娘在想，散户应该没有这样利害吧？！RM5以上的股票，散户应该不可能把它推上2亿股吧？
既然散户推不上，那么，谁在推呢？有可能是机构/集团/基金经理们在推吧。。。
能成为机构/集团/基金经理的，都是那些读过书的知识份子吧。既然老娘也知道PE＝17算是贵了，没有理由他们不知道吧。。既然贵，为什么还是要买进呢？
MAXIS是名牌，而且又是首相叫它上市，不买MAXIS，难道买MEGAN吗？？
原来，他们也只不过是受人钱财，替人消灾而已。说到底，他们也只是打工而已。在他们的观念里，他们是不会冒太大的风险来替你赚更多的钱。搞不好投资亏钱的话，可能连饭碗也给弄丢呀！！
所以，他们的态度就是不求有功，但求无过就好。
试想想，如果他买进MAXIS，而MAXIS股价突然大跌的话，那老板就会说：MAXIS那班饭桶到底发生了什么问题？？！！
可是，如果他买进MEGAN，而MEGAN股价突然大跌的话(也已经跌无可跌了。。)，那老板就会说：xxx，(xxx不是名字，是3字经。。。)你这猪头的猪脑里到底有什么问题？？！！！！
当老娘从报纸上看到报道说，新LCCT的工程会在9月或10月公布时，就一直期待着那一天的来临。
9月过了。。。10月也过了。。。现在也已经是11月中了，可是，新LCCT的工程，还是没有公布。等下等下，又一个月。一个月过了，又一个月。。。到底要老娘等到几时呢？(老娘没有多少青春可以用来等待的ler。。。)
昨天，欧美的股市都创下了一年来的新高。看来，世界上的游资似乎用不完。在经济还没有完全复苏之前，许多国家都不会冒冒然升息，因此，低利率的投资环境应该还会持续一段日子。
照老娘所看，目前市场上的资金，应该比2007年是来得多。因此，流入股市的资金，至少也应该和2007年的相当才对。要不然，多余的资金，到底跑去哪里了呢？
再看看马股的成交值，现在还是维持在RM10亿之上，中牛并没有降温的迹象，因此，现在最好是按兵不动，等待大牛。。。。唯有在大牛时期，才是最佳的卖出机会。唉。。除了要等待FAJAR的消息，老娘也要等待大牛的来临。
看来，投资是需要耐心的，而等待可以是漫长的。
以上是老娘的投资日记，任何买卖，后果自负，
最近许多低价股都突然间成交量大增，有些甚至股价大涨，股市仿佛进入了大牛市，人人都能在股市里轻易的赚钱。
不过，老娘的股，却没有什么动静。因此，即使股市里面歌舞升平，老娘还是没有兴奋的感觉。
老娘一直在等待的FAJAR消息，还没有出现。从9月等到现在，还是没有结果。不懂会不会要老娘等到年尾？
股市的成交量还是维持在RM10以上，指数也继续徘徊在高点，说明了牛市还没有离开。现在不是进场的时机，也不是出场的时刻。
反正都等了那么久，就再等等吧。。或许，底牌就要开了。。
FAJAR的300909业绩报告提早公布，的确让老娘意外。可是，这一季的业绩表现，却没有什么惊喜。
首先是营业额。比起去年同季，只是增长了一点点而已。如果比较前一季的话，那么，FAJAR的业绩退步了27.5%。
在EPS方面，老娘预计FAJAR能够取得4仙的成绩，可是，出来的报告却只有3.2仙。值得安慰的是，比起去年同季，EPS还是进步了一点点。(去年同季的EPS是2.9仙)
应收款项明显减少了，这说明了FAJAR的收帐能力不错。而应付款项则增加了。应付款项增加虽然可以解读为放账能力的提高，可是，老娘对此还是持有保留的看法，毕竟，欠了钱，就一定要还的。关键只是在迟或早而已。
另外，让老娘意外的是，手头上的现金竟然达到了RM112.6 million。由于财报的截至日期是300909，也就是说，私下配售的10％股权所得的资金，是还没有算入这次的财报里。
从财报的现金流里面，可以知道现金的增加，是来自应收款项的减少和应付款项的增加。因此，可以总结：FAJAR在生产现金方面的确表现得不错。
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除此之外，FAJAR还宣布了一些企业活动。
首先是发送库存股。每25股FAJAR，可以获得格外的1股FAJAR。这无疑是回馈股东的做法。
当然，老娘是买凭单的，这次又再得个吉而已。老娘记得，上次YTLPOWR发送库存股时，凭单的转换价有调整，不懂FAJAR凭单的转换价是否也会调整呢？
而且，发送库存股的决定，也让老娘模糊了。
看看FAJAR近期的一些企业动作：
先有一大批的凭单转换去母股。(多数是大股东们转换的)
然后宣布每股4仙的股息。
接下来宣布私下配售10％的股票。(配售价只是比市价折扣3.95%)
再来就是宣布发送库存股。
凭单换去母股。这说明了凭单拥有者看好公司的前景，或知道接下来会有股息发放。这背后的动机，老娘不清楚。。。
股息的发放，对股东是好事，老娘没有异议。
有股息发放，公司的财务状况应该是没有问题的。(当时的现金已经有RM87了)那么，为什么又要配售10％的附加股来融资呢？
完成附加股的配售不久，就宣布发送库存股，这是在讨好新加入的股东吗？毕竟，那10％的附加股，只是以3.95%的折扣价买入。。。。
FAJAR的葫芦里面，到底卖的是什么药呢？老娘傻傻分不清楚。。。。
以上的吹水篇，看看就好。。买卖自负。。。。
FAJAR是一间比较小资本的建筑股，近几年的成长率表现得还不错。
老娘选FAJAR的原因，有投资的考量，也有投机的取巧。
从基本面来看，FAJAR的确有亮丽的表现。让我们看看它的ROE。
http://www.fb.com.my/investor.htm
2005年的ROE是6.94。
2006年的ROE是31.42。
2007年的ROE是15.32。
2008年的ROE是22.08。
2009年的ROE是20.27。
FAJAR最新年报里所取得的EPS是RM0.15。(这个数字是还没有diluted的)以今天RM1.22的价钱来算的话，PE是8.13。所以，就目前来说，FAJAR的股价还算便宜。
再看看FAJAR手上的现金。通过私下配售以后，FAJAR手头上的现金已经稍微超过RM1亿了。到底这笔钱要来做什么呢？一间0负债的公司，为什么还要融资呢？
老娘买股很少注重股息，因此并没有对DY做研究，而且老娘也较常买进凭单，也因为这样，老娘一直都说自己是投机者。
展望未来，FAJAR能否维持现在的业绩，或继续增长呢？
FAJAR一直都擅长机场的建设。所以，老娘一直在博FAJAR能从新廉价航空终站的工程里分一杯羹。早前报纸有披露，有关工程会在9月或10月公布。现在都已经是10月尾了，也应该到了接近公布工程得标者的时候了。
要在股市里面赚钱，不容易，但是也不很难。
老娘曾经在2年内，投资的数额开了2番，但是，却在接下来的2年里，亏了2番。
老娘相信，股价最后会反映出公司的真正价值。因此，只要买进股价遭到低估的股票，赚钱的机会就比较高了。所以，选股之后，老娘就只有默默地等待大牛的到来。
老娘只希望，每年的回酬能够达到klse.8k前辈所说的26%。
公司的最新情况，可以到公司的网页去看看，或者到KLSE的网站寻找。
母股和凭单的一些分别如下：
母股能享有股息，凭单不能。
母股有投票权，凭单没有。
凭单要换去母股的话，就必须附上一定的转换价。以FAJAR为例，要把FAJAR－WA换去母股，每一股FAJAR－WA就必须交上格外的RM0.50。
最后就是，一切的买卖，后果自负。
FAJAR私下配售的附加股已经完成了。到目前为止，总股数已经达到了162,588,525股。可是，老娘始终不知道，到底是谁拿下了这10％的FAJAR新股的股权。
完成这次的企业活动以后，FAJAR手头上的现金已经超过RM1亿了，也就是说，每股现金大概是RM0.64，占了目前股价的50%。
FAJAR现在有大概RM450 million的工程在手，可以让公司忙上2年。而FAJAR也积极地投标国内大概RM10亿的工程，管理层说有信心可以得到一些竞投中的工程(希望是真的。。。)。
报纸上有写过，新LCCT的工程会在10月公布，FAJAR也是其中的finalist，希望FAJAR能够从中获得一些工程，以维持或增加未来的盈利贡献。
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FAJAR的profit margin一直都维持在10％左右。在手的RM450 million工程，就能取得RM45 million的盈利。除于2年的话，一年就能获利RM22.5 million。加入没有任何凭单换去母股的话，一年的EPS就是RM0.138。PE＝10的话，那么，股价就是RM1.38了。
以上只是老娘个人看法，任何买卖，后果自负哦。。。
老娘又再碎碎念了。。。。
FAJAR私下配售于第三方投资者的股票有进一步的详情了。这一批为数14,100,000的股票，将以RM1.13的价钱配售，比5天的平均价折扣3.95%。
完成这批私下配售以后，FAJAR将得到格外的RM15,933,000，这样一来，总现金就会高达RM104,687,000。到底这一笔现金会怎么用呢？
第三方投资者只能以3.95%的折扣价买进这批股票，老娘在想，到底这批私下配售的股票是否真的能够全部都被认购呢？第三方投资者又是谁呢？会否跟FAJAR竞标的工程有关联？
看来，老娘真的想太多了。
还好，答案应该不久就会公布了。
FAJAR在18/09/09的公司公告中指出，大股东DATO' IR. KUAN PENG CHING @ KUAN PENG SOON已经在公开市场上卖出3.5Million的股票，大概是FAJAR总股数的2%。
大股东在这个时候卖出股票，的确令老娘觉得意外。毕竟，新航空终站的工程得标者将会在近期公布，难道FAJAR的管理层已经预料到无法获得有关工程吗？
令老娘纳闷的是，这位大股东在8月时，就曾经把3.5864 Million的凭单换去了母股，现在决把差不多同等数目的股票，在公开市场卖出。也许，除了是大股东意外， DATO' IR. KUAN PENG CHING @ KUAN PENG SOON也是一位股票投资者吧。
根据FAJAR的公告， DATO' IR. KUAN PENG CHING @ KUAN PENG SOON是以超过RM1.18的价钱，把这3.5 Million的FAJAR股票卖出。也就是说，他以RM0.50的代价，把凭单换去母股，在转手以超过RM1.18的价钱，把母股卖出，每股赚取RM0.68，也就是赚了RM2.3 Million。
大股东卖出股票，对老娘来说是件坏事。而且，这笔卖出股票而得到的现金，又可以再一次地把凭单换去母股，再从公开市场卖出，又再多赚一笔！这种做法，对小股东来说，是很不利的。
对已经买进FAJAR的老友们，现在应该怎办呢？
股票投资，不是赚就是亏，再不然就不赚不亏，没有其他选择了。从令一个角度来看，整整2%的股票，在短短的3天里，能够在公开市场被吸纳，也证明了FAJAR有其价值所在。
因此，老娘决定再等等看。。。。看看是不是所有工程都失手了。。
FAJAR最新所发的10％附加股，到底有什么用意呢？
这10％的附加股已经表明是给第三方的投资者，也就是说，现有股东的股权将会随着减少。管理层这么做，难道大股东们不反对吗？原来，3个大股东里的其中2位，正是管理层里面的成员。(最大的股东是控股公司，不懂有没有派人进入FAJAR的管理层。。)
如此一来，就说明了FAJAR的管理层和大股东都同意让第三方投资者加入FAJAR。
那么，这10％的附加股会对FAJAR有什么影响呢？
这批附加股预料会以超过RM1的价钱发售，比FAJAR目前每股RM0.74的NTA来得高，因此，FAJAR的NTA应该会提高一点点。反观EPS方面，由于股本的增加，假如盈利保持的话，EPS将会减少。总的来说，FAJAR的ROE将会下降。假如股价维持不变的话，随着EPS的减少，PE就会提高了。
FAJAR手上握有RM88 million的现金，又再融资大概RM18 million，使FAJAR的总现金达到RM106 million。当然，老娘不认为FAJAR的管理层会把这笔资金存进银行吃利息。因此，接下来应该会有一些企业动作吧。。。。
从另外一个角度来看，有人/机构/基金/财团愿意买进FAJAR10％的股权，证明了他们看好FAJAR的前景。那么，所谓的第三方投资者，到底会为FAJAR带来什么样的影响呢？对FAJAR的前景又会扮演着什么样的角色呢？
凭单是在2008年10月28日发的，有效期是在2013年10月20日，限期为5年。凭单的总数是45,098,775。
截至今天为止，总共有12,567,400的凭单已经转换去母股了。在少过一年之内，就已经有27.866%的凭单换去母股，转换凭单去母股的行列，还包括大股东在内。
近期FAJAR有一些特别的企业动作。在宣布4仙的股息后，大股东就赶在股息Ex-date之前，把凭单换去母股。过后，公司就宣布发10％的附加股给第三方投资者，以便融资大概RM18 million。而且，这一建议已经获得了SC的批准。(SC的效率怎么变得这么好？？)
一般上，企业发附加股融资是间普通事，这个老娘明白。可是，FAJAR手上握有RM88 million的现金，而且，只有RM57.7 million的负债，理应是不需要再融资的。。。(这只是老娘蠢蠢的想法。。。)
既然附加股已经批准了，接下来的问题就是，谁是第三方投资者呢？
美国的消费数据不佳，加上失业人数攀升，导致每股星期五下滑。而今天，亚股全线下挫，其中上海更下滑高达5.8%。
当然，马股也无法幸免。今天马股下滑了19.52点，吓得老娘六神无主，赶快把大多数的股票卖掉，保留现金。
老娘虽然是一介赌徒，但是也会怕死。因为不希望再见财化水，所以一有什么风吹草动，老娘就会赶快卖掉股票。
可能老娘真的很胆小，但是老娘会卷土从来的。。
以上只是老娘的投资日记，一切因以上的看法而作出买卖行动的话，后果自负。
今天已经是调整后的第六个星期了，前四个星期下跌，后两个星期上扬。截至今天，道琼已经突破9000点了，几乎全球的指数都达到了2009年的新高。
老娘在上个星期终于忍不住手，偷偷加码了一些，因此，手头上的资金只剩下35%。本来想继续加码的，可是又怕股市突然急转而下，所以，只好眼睁睁地看着股价继续上扬。
接下来，股市又会往哪里走呢？
自从换了新的指数股以后，马股就起多跌少，而且还是一起就十多点。要是在以前，一天能起十多点就已经很利害鸟。可是，现在一天起十多点，好像很cin cai吧了，而且还是连续几天，每天起十多点才够力。。
接下来的日子里，市场整合的活动多得是，主次板合并，股票起落价调低，企业季报季节又要到了等等。。
前辈说过，无风无浪的日子是不存在的。。但是，至少我们还是活在太平盛世。
这星期是股市调整后的第五个星期了。直至上个星期，成交值是一直往下跌的。
昨天美股突然大力反弹，导致今天亚股普遍上扬超过1％，带动股市成交量突然上扬。今天KLSE的成交值已经做到RM11亿了。
一般上，RM11亿的成交值只能说是中牛而已，进场的话也有50％的胜算。只不过，老娘的心好像觉得许多股都已经涨了蛮多的，总是下不了手买进。
老娘之前卖出的一些股票，也已经从最高价跌了超过20％。虽然不算便宜，可是要买进也算可以。可能老娘所期待的调整并没有到来，以致有中忽得忽失的感觉。
还有另一个迹象，就是老娘的观察股里面，今天只有一粒股票下跌，3粒股票平盘，其他的全部上升。跟3月底股市突然大涨的情景是一样的。
美国一些大型企业的季报将要公布了，还是等等看吧。。
7月10日，SUPERMX的第二季的季报就上载到BURSA的网站了。短短的10天，SUPERMX就可以把季报准备好，老娘的确对它另眼相看。
对老娘来说，这次的季报带来了一些惊喜。
首先是盈利。比起去年同季，SUPERMX的EPS竟然增加了超过90％。反观这一季的营业额，却比去年同季的减少了2.5％。营业额减少，可是EPS却增加了，有什么问题吗？根据季报，EPS增加的原因主要是原料的成本减低和盈利水平(profit margin)的增加。
其次就是流动资产的减少。存货和应收款项都有明显减少的迹象。对老娘来说，这是好事。存货减少让老娘解读为生意兴旺，开始出现供不应求的局面；而应收款项的减少则让老娘解读为收款能力增加和坏帐机会减低。值得一提的是，手头上的现金增加了。
再看看负债。比起去年年尾，在半年里面，SUPERMX的总负债减少了RM124M。这无疑地令SUPERMX的财报变得更为健康，也更容易吸引投资者或投机者买进其股票。
回到选股的基本条件。上半年的EPS已经达到RM0.17，假如下半年业绩能够维持，那么，一年的EPS就有RM0.34。NTA则会随着EPS的增加而变大，保守估计，到时NTA应该会有RM1.86。因此，SUPERMX的ROE就是18，符合了成长股的条件。
在看看PE。以目前RM1.96的股价来算，SUPERMX的PE就是5.76，远远低于PE＝10的标准。也就是说，目前SUPERMX的股价是被低估了。
SUPERMX的股价曾经在今年来到最低的RM0.78。以目前的股价来算，总共上扬了151％。那么，它的股价会就此停止呢，还是继续上扬呢？？这也是老娘想知道的答案。
以上只是老娘的吹水日记，任何因为以上文章而作出的买卖，后果自负。
虽然马股的成交值还是站在RM10亿以上，可是，老娘好像觉得牛气渐渐地转弱了。
在之前，成交值上到RM10亿以上时，股价都会往上爬，而且还会上涨的蛮利害的。可是，相同的成交值，如今只能勉强地维持股价，有些股票的价钱甚至开始往下跌了。
目前最需要的是时间！时间越长，那些利好和利坏的数据和消息就会越容易被消化掉。因此，老娘手握一半的现金在等待，等待温水变成冷水，然后就进场；而老娘的另一只手则握有一半的股票，好来应付股市突然地上涨，以免走宝。
假如近期的经济数据不会太难看的话，那么股市将会平盘一段时间，或小幅下降调整。当经济活动开始上升是，股市就会摆脱平盘或调整，继续上扬。。。
因此，老娘现在能做的，就只有等待。。耐心地等待。。
